首家外資控股證券公司、首家外資獨資壽險公司、首家外資全資控股期貨公司……這是中國金融業開放大門越開越寬的時代印記。

近年來，中國持續深化金融供給側結構性改革，穩步擴大金融開放，金融業對外開放呈現新局面：徹底取消銀行、證券、基金、期貨、人身險領域外資股比限制；推進跨境證券市場的互聯互通；啟動滬深港通、滬倫通、債券通，完善合格機構投資者制度，取消QFII(合格境外機構投資者)/RQFII(人民幣合格境外機構投資者)投資額度限制……

在加快構建新發展格局的背景下，統籌開放與安全，中國金融業對外開放正從制度和機制上向著更高水平邁進，更好吸引全球資源要素，增強國內國際兩個市場兩種資源聯動效應。

銀行業保險業開放取得新進展

“十年來，中國銀行業保險業對外開放實現又一次飛躍。”中國銀保監會政策研究局一級巡視員葉燕斐如是說。

徹底取消銀行業保險業外資股權比例限制，首家外資獨資保險控股公司、首家外資控股理財公司、首家外資獨資保險資產管理公司等相繼成立；外資準入數量型門檻大幅降低，包括取消總資產、經營年限、設立代表處年限等要求；中外資銀行保險機構經營范圍基本實現一致……

對深耕中國金融市場的國際金融機構而言，這十年是“首家”層出不窮、業務規模和服務范圍大幅擴張的十年。

中國銀保監會數據顯示，截至2022年5月末，外資銀行在華共設立了41家外資法人銀行、116家外國銀行分行和134家代表處，營業性機構總數919家，境外保險機構在華共設立了67家外資保險機構和80家代表處。

2022年上半年，開放實例落地又取得新進展。批準施羅德交銀理財有限公司、德國巴登-符騰堡州銀行上海分行開業，批準貝萊德建信理財公司參與養老理財產品試點，批準大新銀行在已有法人子行的基礎上，再新設直屬外國銀行的分行，成為全國首家“雙牌照”銀行。

十年間，國際金融機構歷經多個里程碑時刻，切實分享到中國金融業開放紅利。“對德意志銀行在中國的發展來說，可謂‘一年一個新牌照，一年一個里程碑’。”德意志銀行中國在岸債務資本市場主管方中睿感嘆，“德意志銀行是中國金融開放的參與者，更是受益者。我們和中國金融市場共同發展，共同成長。”

在方中睿看來，中國金融開放會帶來更多發展機遇。“中國已經在金融開放和全球市場融入方面取得實質性進展，我們預計未來這一強勁勢頭將繼續保持。”方中睿說，堅信中國金融市場將會保持良好的發展前景，并為包括德意志銀行在內的外資機構帶來廣闊機遇。

資本市場高水平開放穩步推進

近年來，資本市場高水平制度型開放穩步推進。

市場開放不斷深化。交易型開放式基金(ETF)納入滬深港通標的落地實施；滬倫通機制對內拓展到深交所，對外拓展至德國、瑞士市場；A股納入國際知名指數并不斷提升比重；在香港推出A股指數期貨；中日、內地與香港ETF互通產品順利推出并平穩運行。

產品開放穩步推進。合格境外投資者新規發布，允許合格境外投資者投資商品期貨、商品期權等衍生品，目前已有9個品種向境外投資者開放，其中2021年新增原油、棕櫚油期權兩個國際化品種。

行業準入全面放開。證券基金期貨經營機構外資股比限制全面放開，一批外資金融機構加快在華投資展業步伐。截至2021年末，12家外商控股或全資證券基金期貨公司獲批。

“不論是投資渠道、行業準入方面的政策，還是產品供給方面的改革，中國都為外資提供了良好的投資環境。”范達集團中國區CEO唐華表示，外資已經連續多年保持凈流入，這是外資對中國資本市場對外開放給出的鮮明態度。

目前中國資本市場已成長為全球第二大市場，開放程度日益提升，吸引了越來越多國際投資者積極參與，他們對中國資本市場繼續擴大開放寄予期待。

瀚亞投資中國區負責人邵昕說：“我們期待更多的開放政策出臺，讓外資可以進一步融入中國資本市場，獲得進一步競爭與發展的空間。”

資本市場繼續擴大開放的信號已經釋放。中國證監會副主席方星海近期透露，證監會將統籌發展與安全，推出更多有力度、有深度的開放舉措，穩步推進市場、機構、產品全方位制度型開放。推動境外上市新規立法程序，做好改革實施后的配套規則、系統建設等準備工作。拓展優化互聯互通存托憑證業務，支持更多上市公司互聯互通存托憑證發行上市。進一步優化完善滬深港通機制，推動交易所債券市場互聯互通取得實質進展。穩步擴大商品和金融期貨國際化品種，支持開展期貨產品結算價授權合作，實現期貨市場開放路徑多元化。

中國金融市場吸引力增強

隨著金融業進一步擴大開放，中國金融市場的吸引力與日俱增。

十年來，一大批國際金融機構積極參與中國金融市場發展。中國銀保監會數據顯示，2021年，在華外資銀行資本和資產均較十年前增長超過50%，在華外資保險公司資本十年間增長1.3倍，資產增長6倍。

人民幣資產吸引力不斷上升。不斷拓展的開放渠道，吸引大批國際中長期投資者加快配置人民幣資產。國家外匯管理局數據顯示，2021年末，境外投資者投資中國證券21554億美元，較2012年末增長3倍。

作為中國擴大金融開放的最新例證，內地與香港利率互換市場互聯互通的啟動漸行漸近。屆時境外投資者可以通過該機制購買中國市場的金融衍生品，滿足利率風險管理需求。

增持人民幣資產、投資增設機構、廣納中國人才，包括瑞信、高盛、花旗、摩根大通在內的國際金融機構，紛紛加大在中國的投資，以期在激烈競爭中鞏固自身市場地位。

高盛中國聯席主管兼高盛高華證券有限責任公司董事長范翔表示，中國持續擴大金融開放，優化營商環境，提升外資投資便利度，是外資機構競相布局中國金融市場的重要原因之一。近年來，中國資本市場對外開放步伐不斷加快。在行業準入放開疊加資本雙向流動加快背景下，外資機構布局中國市場進程將繼續提速。

彭博亞太區總裁李冰認為，未來境外投資者參與中國金融市場的廣度和深度將不斷提升，這不僅有助于他們更好地發掘中國金融市場潛力、捕捉機遇，同時也有助于推動中國金融市場高質量發展。

（倪銘婭 彭揚 昝秀麗）