中國日?qǐng)?bào)3月14日電（記者 李想）? 李克強(qiáng)總理5日所作的政府工作報(bào)告反映出的是中國1.09億中產(chǎn)階級(jí)對(duì)財(cái)富的渴望與愿望。
李克強(qiáng)總理在報(bào)告中強(qiáng)調(diào)，國家開展了卓有成效的工作，幫助人民增加收入，實(shí)現(xiàn)人生目標(biāo)。他表示，2016年全國居民人均可支配收入實(shí)際增長6.3%。政府工作報(bào)告提到的“可支配收入”可謂恰逢其時(shí)，因?yàn)榻谥挟a(chǎn)階級(jí)（人均資產(chǎn)凈值介于$50,000至$500,000之間的人群）正渴望尋找高收益率的投資渠道。經(jīng)濟(jì)增長放慢、監(jiān)管措施趨嚴(yán)、人民幣匯率波動(dòng)，使得高收益率的投資渠道越來越稀有。
個(gè)人理財(cái)已成為中國個(gè)人投資者熱議的話題。今年32歲的何紫楹（音）是北京一家民營建筑企業(yè)的人力資源經(jīng)理，就是這樣一個(gè)投資者。盡管家境殷實(shí)，何紫楹卻為她家未來的財(cái)務(wù)狀況擔(dān)憂。她與丈夫在父母的幫助下買了一套兩居室的房子，房款一次性付清，沒有按揭貸款；有一輛大眾帕薩特汽車；結(jié)婚五六年還沒有要小孩；兩人都工作穩(wěn)定、年收入20萬左右。
不過，自從開始考慮要小孩后，她就感到焦慮不安。她的父母快70歲了。“我一想到這就焦慮，”她說道。“我不想拿家里未來的財(cái)務(wù)狀況冒險(xiǎn)。”她希望將來能送孩子出國留學(xué)，奉養(yǎng)年邁的父母，同時(shí)攢錢以備退休后舒心生活。要做到這些，她必須使家庭財(cái)富保值、增值。她正在尋找穩(wěn)健的投資計(jì)劃。不過，由于可投資資產(chǎn)短缺，身邊似乎并沒有多少選擇，這使她在這個(gè)低利率時(shí)代憂心忡忡。
何紫楹想用家庭積蓄投資安全性相對(duì)較高、回報(bào)率令人滿意的金融工具或投資方案。然而，國內(nèi)的寬松貨幣政策在刺激經(jīng)濟(jì)的同時(shí)卻給個(gè)人投資者造成了經(jīng)濟(jì)損失。
近年來，新增貸款以每年約11%的速度增長，增速高于GDP增長速度——2008至2016年間GDP年增長速度介于10.6%-6.7%之間。貨幣供應(yīng)充足拉低了實(shí)際利率，也拉低了各資產(chǎn)類別的投資收益率。“過去很容易找到回報(bào)率超過10%的投資產(chǎn)品，”何紫楹說。“現(xiàn)在找不到了。只要我的理財(cái)經(jīng)理能給我提供一份回報(bào)率超過4%的投資產(chǎn)品我就很開心了。”
過去十年間，中國經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，GDP從2006年的21.9萬億元增長到2016年的74.4萬億元，2017年GDP預(yù)計(jì)將增長6.5%。人民幣兌美元匯率由2006年底的7.8上升至2016年底的6.96。這使得中國居民的人均收入和家庭財(cái)富穩(wěn)步增長。瑞信研究院發(fā)布的《2016年全球財(cái)富報(bào)告》顯示，中國家庭財(cái)富全球排名第三，僅次于美國和日本。
上述報(bào)告顯示，盡管中國的GDP增速放緩，中國的財(cái)富卻有可能在未來5年以每年9.2%的速度持續(xù)快速上升，到2021年財(cái)富總值將達(dá)到36萬億美元。
財(cái)富的快速增長造成對(duì)金融產(chǎn)品和專業(yè)理財(cái)服務(wù)的大量需求，而目前的供應(yīng)卻跟不上。這意味著在很長一段時(shí)間內(nèi)，股票和房產(chǎn)仍然是主要的投資渠道。而2015年股市的跌宕起伏與新一輪樓市調(diào)控措施的出臺(tái)又使得投資者對(duì)投資前景深感憂慮。
為了實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值及增值，個(gè)人投資者正在尋求其他投資方式。近來，人壽保險(xiǎn)、對(duì)沖基金、互聯(lián)網(wǎng)金融、P2P借貸、甚至是比特幣交易等都漸漸成為投資熱門。不過，有分析人士稱，個(gè)人投資者不宜選擇高收益高風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目。
瑞銀財(cái)富管理公司中國區(qū)首席投資官Thomas Deng表示，中國家庭若是在北京、上海等一線城市的黃金地段買房，回報(bào)可觀。“2016年居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）為2%左右（2017年預(yù)計(jì)為3%），這個(gè)數(shù)字表明近期內(nèi)無需擔(dān)憂通貨膨脹。可是，只要比較一下家庭收入的漲幅與房價(jià)、學(xué)費(fèi)、食品價(jià)格的漲幅，每一個(gè)家庭都能感受到通貨膨脹的存在。”
中宏保險(xiǎn)首席投資官徐永偉稱，中國家庭應(yīng)考慮將一部分財(cái)富用于投資共同基金。“共同基金風(fēng)險(xiǎn)較小，透明度更高。選擇共同基金的時(shí)候，不能只關(guān)注承諾的收益率，還要看過去至少五年中該基金的表現(xiàn)。”他說道。
為了控制影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)，金融監(jiān)管部門加強(qiáng)了對(duì)銀行出售給個(gè)人投資者的收益高但運(yùn)作不透明的理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管，收益低但穩(wěn)定的共同基金很有可能重新獲得中國個(gè)人投資者的青睞。例如，許多高風(fēng)險(xiǎn)的融資項(xiàng)目和公司債務(wù)都被銀行包裝成高收益理財(cái)產(chǎn)品。
泰達(dá)宏利基金管理有限公司首席投資官王彥杰表示，加強(qiáng)監(jiān)管有助于引導(dǎo)資金從高風(fēng)險(xiǎn)的投資產(chǎn)品流向透明度更高的產(chǎn)品，從而有助于共同基金行業(yè)的發(fā)展。他表示，另外，像何紫楹這樣的個(gè)人投資者也不再期望超高收益率了。在金融波動(dòng)增加、利率降低的情況下，他們的風(fēng)險(xiǎn)偏好在降低。這些因素都會(huì)增加共同基金的吸引力。“透明度低的理財(cái)產(chǎn)品侵吞了我們的市場份額。我們希望監(jiān)管措施的加強(qiáng)能使部分資本流回到共同基金上來。”他說道。
瑞銀財(cái)富管理公司中國區(qū)首席投資官Thomas Deng說，盡管近來政府加大了監(jiān)管力度，防止非法資本外流，但投資者仍試圖分散投資風(fēng)險(xiǎn)，部分中國家庭的錢仍然可以進(jìn)入海外資本市場。他表示，雖然美元指數(shù)短期內(nèi)面臨下調(diào)壓力，但美元的購買力將持續(xù)強(qiáng)勁，因此，持有以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)會(huì)讓投資者感到放心。
（編譯：潘婷立 編輯：齊磊）
